Com o avanço de uma nova geração de herdeiros que frequentemente escolhe caminhos profissionais distintos dos negócios da família, Rodrigo Gonçalves Pimentel, advogado e sócio do escritório Pimentel e Mochi Advogados Associados, examina que manter ativos operacionais complexos sob gestão familiar direta pode representar um risco patrimonial maior do que vendê-los. A pergunta que muitos fundadores evitam fazer é precisamente a mais estratégica: e se o melhor destino para a fábrica, a fazenda ou a rede de lojas não for nenhum dos herdeiros, mas uma estrutura de renda que trabalhe para eles sem exigir que operem o negócio?
Por que nem todo ativo operacional deve continuar como tal?
Ativos operacionais carregam, por natureza, uma série de riscos que se tornam progressivamente mais difíceis de gerenciar à medida que a geração do fundador se afasta da operação. Sob a perspectiva de Rodrigo Gonçalves Pimentel, riscos trabalhistas, ambientais, comerciais e de gestão se acumulam em operações que dependem de liderança ativa e conhecimento técnico específico. Quando nenhum herdeiro possui vocação ou preparo para assumir esse papel, manter a operação funcionando sob gestão familiar torna-se uma fonte constante de erosão de valor.
A reengenharia de ativos, nesse contexto, não é uma derrota estratégica, mas uma decisão racional de alocação de capital. O objetivo não é desfazer o que o fundador construiu, mas transformar a natureza do ativo, migrando de um modelo que exige operação intensiva para um modelo que gera renda de forma previsível e autônoma. O patrimônio permanece da família; apenas o esforço operacional é transferido para terceiros.
Quais são as principais formas de conversão de ativos operacionais?
As conversões mais comuns analisadas por Rodrigo Gonçalves Pimentel seguem uma lógica clara: substituir trabalho por renda. Uma indústria com plantas físicas relevantes pode ser desativada operacionalmente e convertida em galpões logísticos destinados à locação para operadores do setor. O resultado é a eliminação dos passivos trabalhistas industriais e a geração de receita estável por meio de contratos de locação de longo prazo, sem que nenhum herdeiro precise entender de produção.
No agronegócio, a conversão mais eficiente é a transformação de fazendas produtivas em contratos de arrendamento de longo prazo com travas de preço, garantindo previsibilidade de fluxo de caixa independentemente das oscilações de mercado da safra. No varejo, a migração de lojas próprias para franquias ou licenciamento de marca reduz a exposição direta ao consumo e aumenta a margem líquida sem exigir que a família mantenha a operação. Em todos os casos, a premissa é a mesma: é preferível ser beneficiário de uma parcela de algo que rende com segurança do que dono integral de uma operação que gera prejuízo por falta de gestão adequada.
Como os ativos convertidos são integrados à estrutura patrimonial da família?
A renda gerada pela reengenharia de ativos não precisa ser distribuída diretamente entre os herdeiros para ser eficiente. O destino mais adequado para esses fluxos é o fundo familiar, estruturado geralmente como um Fundo de Investimento em Participações. Ao integrar imóveis de renda, royalties, recebíveis e contratos de arrendamento em um único veículo de alocação gerido por profissionais, a família elimina a necessidade de cada herdeiro monitorar e administrar ativos individualmente.
Dentro dessa estrutura, a sucessão deixa de envolver negociações sobre operações, responsabilidades e competências técnicas. Rodrigo Gonçalves Pimentel esclarece que a transmissão se torna uma troca simples de beneficiários das cotas do fundo, sem inventário judicial, sem interrupção da geração de renda e sem conflito sobre quem assume o quê. O gestor profissional do fundo opera; a família detém as cotas e recebe os resultados.
De que forma a reengenharia de ativos protege o legado no longo prazo?
A longevidade de um patrimônio familiar raramente depende da capacidade de manter uma operação específica funcionando por décadas. Na concepção de Rodrigo Gonçalves Pimentel, depende da capacidade de transformar o valor acumulado em uma estrutura que gere renda de forma independente das oscilações de mercado, das escolhas profissionais dos herdeiros e da presença física do fundador. A reengenharia de ativos é o mecanismo que viabiliza essa transformação de forma concreta e juridicamente estruturada.
Ao observar esse cenário, fica evidente que a conversão de ativos operacionais em renda passiva não é uma estratégia de saída, mas de perpetuidade. Famílias que adotam esse modelo com antecedência garantem que o trabalho de uma geração continue gerando prosperidade para as seguintes, sem exigir que cada novo herdeiro repita a jornada operacional do fundador.
Autor: Diego Rodríguez Velázquez